Stabilisierung, Konsolidierung

Nachdem an sämtlichen Aktienmärkten Anfang März weltweit neue Verlaufstiefs markiert wurden, es also nochmals unter die bisherigen Tiefstände im Herbst 2008-die bis dato turbulenteste Zeit seit Ausbruch der Finanzkrise ging, setzte eine fulminante Erholung ein, die Zuwächse von zwischenzeitlich gut 30% bedeuteten!

Fakt bzw. Erfahrung ist, dass die Tiefstände in den größten Pessimismus hinein „geboren“ werden, die Erholungen daraus immer mit äußerster Zurückhaltung begleitet werden und man mit einem zeitlichen Abstand erst erkennen kann, dass es sich um den Tiefstpunkt in diesem Verlauf handelte! Der vorsichtige Optimismus in dieser Phase wird immer mit warnenden Stimmen begleitet… Die Erholung im Anschluss an diese Tiefstände ist wie zu sehen – sehr kräftig…

Deutlich erkennbar sind die historisch geringen Lagerbestände durch die – als Folge der scharfen Rezession – kräftig herunter gefahrene Produktion. Die angezogenen Rohstoffpreise sowie der steigende Baltic Dry Index (Index für Frachtraten) signalisieren ein „Anspringen“ der Wirtschaft allein bei geringster Nachfrage, bedingt auch durch die staatlichen Konjunkturpakete. Ein erstes Ansteigen der Frühindikatoren seit sechs (!) Monaten schürt Hoffnung und scheint das Vorwegnehmen der wirtschaftlichen Erholungstendenzen zu bestätigen. Erste Wachstumsprognosen werden folglich angehoben. Die US-Banken, die staatliche Hilfe in Anspruch genommen haben, beginnen diese Kredite schneller als erwartet zurück zu zahlen. AIG, der weltweit größte Versicherer schließt sich diesem Trend an. JPMORGAN beispielsweise lieferte in dieser Woche Unternehmensdaten, die belegen, während der kompletten Finanzkrise immer schwarze Zahlen geschrieben zu haben!

Lassen Sie sich von den Pessimisten BITTE nicht verrückt machen, spielen Sie auch nicht die Korrektur (Verkaufen, um billiger wieder zurück zu kaufen!), sondern nutzen Sie diese akute Phase zum (Wieder-) Einstieg!!! Neue Tiefstände sind laut BERNECKER auszuschließen. Punkt! Diese Konsolidierung nach 30% Kursplus, zudem bei einem derartigen Tempo, ist bitter notwendig und bestätigt letztendlich die eingeschlagene Richtung! Es ist wichtig und richtig, dass diese Erholung mit warnenden Stimmen begleitet wird, bedeutet aber auch, dass gerade dieser Kreis der Pessimisten die Erholung verpasst hat! Fakt ist, dass diese Erholung unter sehr geringen Umsätzen stattgefunden hat, also kaum jemand investiert hat, der nicht ohnehin schon investiert war! Es sitzen so viele institutionelle Investoren und Anleger auf so viel Liquidität, dass es schon „weh tut“!!!

Genauso, wie man sich vor kurzem rechtfertigen musste, Aktien im Portfolio zu haben, so wird man sich nun rechtfertigen müssen, auf Bar- bzw. Termingeld zu sitzen! Das Argument, aus Angst den Aktienmärkten fern zu bleiben, wird dann sicherlich etwas befremdlich wirken.

Also: Der Risikoappetit nimmt seit geraumer Zeit spürbar zu! In gleichem Maße nimmt der Verkaufsdruck ab! Die Schwankungen gehen auf ein normales Maß zurück (siehe unten: VDAX unter 30)! Je mehr diese Erholung fundamental unterlegt ist, also die Zeichen in der realen Wirtschaft zu lesen sind, umso schneller ist die derzeitige Seitwärtsbewegung / Stabilisierung/Konsolidierung auch wieder vorbei. Es genügt ein Funke, um aus dieser Phase auszubrechen, nach oben auszubrechen!

Die Indexschlussstände