Was die FRANKFURTER ALLGEMEINE ZEITUNG (FAZ) in ihrem Wirtschaftsteil am 04. Dezember 2024 schreibt, klingt wie ein Paradoxon, vermutet man doch, dass die Börse die schlechte wirtschaftliche Situation in unserem Land effizient einpreist und bewertet – insbesondere bei diesem Hickhack in der deutschen Politik, dem Experiment einer Ampelregierung in den vergangenen dreieinhalb Jahren. Bemerkenswerterweise notierte der DAX® auf Allzeithoch (gut 20.500), als Olaf Scholz (SPD) die Vertrauensfrage stellte und verlor. Lieber eine schlechte Regierung als ein Vakuum und Handlungsunfähigkeit… Das nur am Rande…
„Die Aktienmärkte werden von einer Sonderkonjunktur getrieben. Im DAX® liegen 16 der 40 Werte dieses Jahr im Minus. Dies ist bei einem DAX®-Anstieg um 19 Prozent eine hohe Zahl. Es handelt sich um Werte aus den Bereichen Chemie wie BASF und Brenntag, um Pharma wie BAYER und MERCK, vor allem um die Autoindustrie mit BMW, MERCEDES und VW und ihren Zulieferern wie CONTINENTAL. Die Industrie trägt also passend zur schwierigen Lage der Konjunktur nicht zum DAX®-Aufschwung bei, im Gegenteil, sie bremst in erheblichem Maße.
Dies zeigt auch der Blick auf den MDAX®, die zweite Börsenliga, der sehr viel stärker vom Inland abhängt und auch industrie lastiger ist. Er liegt dieses Jahr im Minus. Den DAX® hebt ab, dass er mit SAP ein DAX®-Schwergewicht hat, das zu den Profiteuren der Sonderkonjunktur um die Künstliche Intelligenz (KI) gehört. Auf Rang zwei folgt mit der TELEKOM auch ein Profiteur des hohen Bedarfs an schnellem und zuverlässigem Internet und mobiler Kommunikation. Auch die ALLIANZ und die MÜNCHENER RÜCK haben den DAX® dieses Jahr angeschoben. Die Versicherer konnten zum Teil deutliche Prämienerhöhungen bei ihren Kunden durchsetzen. Aus der Industrie hat vor allem RHEINMETALL von der deutlich gestiegenen Nachfrage nach Waffen profitiert.“
Weiter schreibt die FAZ:
„Ökonomen erklären das Paradox, dass die Aktienkurse sich oft scheinbar losgelöst von der realen Wirtschaft entwickeln, für Deutschland auch mit dem Verweis auf die internationale Ausrichtung der Dax®-Unternehmen. Die im DAX® zusammengefassten größten börsengehandelten Unternehmen Deutschlands sind weit mehr von den Weltmärkten abhängig als von der Entwicklung in Deutschland. Die Entwicklung im DAX® signalisiert so auch die zuletzt eher robuste Entwicklung der Weltwirtschaft als die seit 2022 andauernde Stagnation in Deutschland.“
Die Frage, ob es an den Börsen immer wieder Rekorde geben kann, ist eine sehr grundsätzliche: Sind die Bedürfnisse der Menschheit schon gestillt? Wohl eher nicht. Und sind Unternehmen in der Lage, die wachsenden Bedürfnisse zu stillen? Dafür werden Unternehmen schließlich gegründet. Wer das gut macht, wird Investoren anlocken, Gewinne erzielen und steigern. Viele solcher Unternehmen sind börsennotiert.“
Kriege gehen – wenn heute schwer vorstellbar – irgendwann zu Ende. Man stelle sich nur vor, wenn wieder Frieden in Europa herrschte… Vielleicht der Zeitpunkt, bei RHEINMETALL auszusteigen, Bauunternehmen zu kaufen und über DAX®-Stände von 25.000 realistisch nachzudenken…
Fazit:
Das Depot für die Zukunft ausrichten!
Die Schlussstände
| 31.12.2023 | 31.12.2024 | Saldo | 52 Wochenhoch | 52 Wochentief | |
| DAX® (Performance) | 16.750,39 | 19.902,15 | +18,82% | 20.526,90 | 16.355,80 |
| DAX® (Kurs) | 6.828,85 | 7.648,55 | +12,00% | 7.488,31 | 6.467,94 |
| MDAX® | 27.137,30 | 25.589,06 | -5,71% | 27.641,60 | 23.476,10 |
| SDAX® | 13.960,36 | 13.711,33 | -1,78% | 15.337,20 | 12.940,70 |
| VDAX-NEW® | 13,5317 | 15,638 | +15,57% | 35,0284 | 11,3478 |
| TecDax® | 3.337,41 | 3.417,15 | +2,39% | 3.564,48 | 3.125,18 |
| FTSE 100 Index | 7.735,3184 | 8.125,6177 | +5,05% | 8.474,90 | 6.656,94 |
| Dow Jones Eurostoxx 50 | 4.532,6836 | 4.862,2773 | +7,27% | 5.122,85 | 4.380,13 |
| Dow Jones Industrial | 37.707,76 | 42.605,4127 | +12,99% | 45.079,20 | 37.118,10 |
| Nasdaq 100 | 16.897,803 | 21.221,5615 | +25,59% | 22.130,50 | 16.185,50 |
| Nikkei 225 | 25.897,799 | 39.378,6265 | +52,05% | 42.508,80 | 30.180,40 |
| MSCI EM® | 960,5867 | 1.083,9793 | +12,85% | 1.209,29 | 948,335 |
| MSCI WORLD® | 3.178,57 | 3.813,885 | +19,99% | 3.861,51 | 3.093,75 |
| REXP® | 432,5306 | 452,745 | +4,67% | 459,093 | 436,955 |
| Ölpreis (Brent) in US$ | 83,0248 | 73,9786 | -10,90% | 92,1589 | 68,694 |
| €/US$ | 1,0656 | 1,04 | -2,40% | 1,1213 | 1,0343 |
| Gold US$/Oz Bid | 1.820,4369 | 2.609,2056 | +43,33% | 2.789,52 | 1.984,91 |
| Bitcoin in € | 38.059,8102 | 56.832,4059 | +137,27% | 102.890,8704 | 18.933,8672 |
| S&P Global Infra. Index | 2.657,97 | 3.016,85 | +13,50% | 3.163,03 | 2.539,65 |
