Noch nie war es gefühlt so schwierig, eine klare Empfehlung bzw. Richtung vorzugeben. Klar: „Schau, dass Du den Fokus auf Sachwerte legst, wenn die Inflation noch nicht ganz eingefangen ist, wenn geopolitisch derartige Unsicherheiten herrschen und insbesondere in Europa ein Ende des Krieges so gar nicht abzusehen ist!“ oder „Klar, Aktien werden im Superwahljahr 2024* letzten Endes funktionieren!“ Aktien lieben Veränderung, weil Veränderung immer eine Neubewertung nach sich zieht. Aktien sind die Asset-Klasse, welche mit Veränderungen in der Welt (insbesondere mit der Pandemie) am schnellsten umgegangen ist und nach vorn geschaut hat!“
Vor dem Hintergrund, dass Aktien seit gefühlt mindestens vier Monaten überteuert sind und förmlich nach einer Korrektur schreien. Der Umstand, dass sieben Aktien (The Magnificent Seven Die glorreichen Sieben: APPLE, MICROSOFT, ALPHABET, AMAZON, META PLATTFORMS, NVIDIA, TESLA) befeuern weltweit diesen Hype derart, dass die Korrektur, der Crash zum Greifen nah zu sein scheint! Deshalb liegt es nahe, auf diesem Niveau „das Pferd zu wechseln“.
Wir halten fest: DAX® bei knapp 18.000. Auf Allzeithoch – NASDAQ100 bei über 18.000. Auf Allzeithoch – NIKKEI bei über 40.000. Auf Allzeithoch. Dagegen notiert der MDAX® – die zweite Reihe in D noch 10.000 Punkte. Deutlich unter Allzeithoch – Es fehlt einfach an Marktbreite. Passend dazu: Die Welt verstärkt mit ihrem (zweiten) Hype, über ETFs in die wichtigsten Indizes (insbesondere den MSCI World®) zu investieren, diesen Hype der Glorreichen Sieben derart, dass es an die DOTCOM-Blase zu Beginn des Jahrtausends erinnert! Und deren Platzen! Hast Du noch im Kopf, was auf die Iden des März 2000 folgte? Eine Baisse, die 36 Monate währte, den DAX® um knapp 75% von 8.000 auf 2.200 in den Iden des März 2003 einbrechen ließ.
Folglich liegt es nahe, einfach einmal Gewinne mitzunehmen, auf denen wir im Depot zweifelsohne alle sitzen. In eine Asset-Klasse, welche gerade aus dem Tal der Tränen herauskommt. Eine Asset-Klasse, die also nicht auf Allzeithoch notiert, sondern im Zyklus entgegengesetzt ganz unten und damit von einem Hype weit weg ist: Die Asset-Klasse Infrastruktur. Nach drei Jahren Krisenmodus korrigiere: im März werden es nun mittlerweile vier Jahre sind Kraftwerke immer noch zu 30 bis 40% unter ihrem fairen Wert zu bekommen. Vergleichbar so, als würden wir den DAX® vierstellig einkaufen können.
Fazit:
Taktischer Asset-Klassen-Wechsel aus den Aktien in die Infrastruktur. Zur praktischen Umsetzung: Planen wir gern gemeinsam.
Die Schlussstände
| 31.12.2022 | 31.12.2023 | Saldo | 52 Wochenhoch | 52 Wochentief | |
| DAX® (Performance) | 13.930,88 | 16.750,39 | +20,24% | 16.993,60 | 13.917,30 |
| DAX® (Kurs) | 5.692,03 | 6.828,85 | +19,97% | 6.728,42 | 5.713,63 |
| VDAX-NEW® | 20,5681 | 13,5317 | -34,21% | 30,9714 | 12,4945 |
| TecDax® | 2.921,12 | 3.337,41 | +14,25% | 3.354,19 | 2.788,38 |
| FTSE 100 Index | 7.458,5513 | 7.735,3184 | +3,71% | 8.046,18 | 7.207,44 |
| Dow Jones Eurostoxx 50 | 3.805,7463 | 4.532,6836 | +19,10% | 4.592,07 | 3.800,25 |
| Dow Jones Industrial | 33.094,203 | 37.707,76 | +13,94% | 37.782,60 | 31.439,20 |
| Nasdaq 100 | 10.848,352 | 16.897,803 | +55,76% | 16.972,30 | 10.678,50 |
| Nikkei 225 | 25.897,799 | 33.475,656 | +29,26% | 34.007,50 | 25.135,80 |
| MSCI EM® | 960,5867 | 1.022,9654 | +6,49% | 1.071,10 | 902,908 |
| REXP® | 432,5306 | 447,8665 | +3,55% | 453,55 | 424,731 |
| Ölpreis (Brent) in US$ | 83,0248 | 77,6081 | -13,42% | 95,9319 | 70,1352 |
| €/US$ | 1,0656 | 1,1063 | +3,82% | 1,1275 | 1,0449 |
| Gold US$/Oz Bid | 1.820,4369 | 2.064,7578 | +13,42% | 2.086,48 | 1.805,42 |
| Bitcoin in € | 15.424,45 | 38.255,5816 | +148,02% | 41.018,7489 | 15.394,9272 |
| S&P Global Infra. Index | 2.657,97 | 2.731,67 | +2,77% | 2.828,73 | 2.308,87 |
*Superwahljahr 2024
- 07. Januar: Parlamentswahl Bangladesch
- 13. Januar: Präsidentenwahl in Taiwan
- 28. Januar: Präsidentschaftswahl in Finnland
- 11. Februar: Wiederholung der Bundestagswahl in Berlin
- 17. März: Präsidentschaftswahl in Russland
- 31. März: Kommunalwahlen in der Türkei
- 10. April: Parlamentswahl in Südkorea
- April/Mai: Unterhauswahlen in Indien
- 26. Mai: Kommunalwahlen in Thüringen
- 02. Juni: Parlamentswahl in Mexiko
- 06. bis 09. Juni: EU-Parlamentswahlen
- 09. Juni: Kommunalwahlen in Baden-Württemberg, Hamburg, Mecklenburg-Vorpommern, Rheinland-Pfalz, Saarland, Sachsen, Sachsen-Anhalt
- 01. September: Landtagswahlen in Thüringen und Sachsen
- 22. September: Landtagswahlen in Brandenburg
- September/Oktober: Nationalratswahlen Österreich
- 05. November: US-Präsidentschaftswahl
- Noch nicht terminiert: Unterhauswahlen in Großbritannien
