Das „Experiment“ mit dem Zins…
Kaufen, wenn die Kanonen donnern verkaufen, wenn die Violinen spielen. Carl Mayer von Rothschild (1788-1855)
Es war schon immer richtig, dieser Börsenweisheit zu folgen. Und es war schon immer nicht minder mutig, entgegen der Stimmung, die in Kriegszeiten vorherrscht, ins Handeln zu kommen.
Schaut man sich die Stimmung an, so blicken 81 von 100 Deutsche pessimistisch in die kommenden zwölf Monate. Krieg. In Europa. Deutschland liefert Waffen ins Kriegsgebiet. Heute wird über deutsche Schützenpanzer debattiert. Die Benzin- und Rohstoffpreise explodieren förmlich. Lieferketten funktionieren nicht mehr. Unsere Wirtschaft ächzt unter der Energiepreisexplosion. Die totgeglaubte Inflation schraubt sich auf aktuell gut 7 Prozent. 10 Prozent werden realistisch nicht mehr ausgeschlossen. Suboptimal für unser Guthaben bei der Bank – der Deutsche bunkert ca. 3.000 Milliarden € auf seinen Konten. Denselben Betrag hat er in Totgeburten wie Kapitallebens-, Rentenversicherungen und Pensionskassen regelrecht festgefahren! Beides rational sinnlos, seine Rücklagen derart herumlungern zu lassen.
Und nun fangen die US-Amerikaner an und heben die Zinsen an: HANDELSBLATT 16. März 2022. „Erste Erhöhung seit 2018: US-Notenbank leitet die Zinswende ein.“ Schlecht für unsere Totgeburten, da neben Kaufkraftverlust reale Kursverluste drohen! Steigende Zinsen bedeuten – wie allseits bekannt Kursverluste bei Anleihen, in denen unsere Totgeburten zu ca. 90% investiert sind. Nun beginnt sich die Zinswelt aber faktisch wie nachhaltig zu drehen. Warum? – Die Zentralbanken heben die Leitzinsen an, um die Inflation zu bekämpfen.
Daraus entsteht ein Worst case szenario: Die unvermeidliche Folge: Nicht nur die Deutschen werden sich von diesen toxischen Papieren trennen, weil sie bei steigenden Zinsen Kursverluste produzieren, die Welt wird sich von diesen Verlustbringern trennen. Die Verluste sind heute schon sichtbar, wenn wir auf den REXP, der PerformanceIndex deutscher Bundesanleihen, schauen, siehe in den Schlussständen. Wenn alle dasselbe tun, alle durch dieselbe Tür wollen, keiner mehr diese Papiere will, könnten natürlich die Notenbanken wieder weltweit auf den Plan kommen (müssen), um den (drohenden) Crash zu verhindern. Das hieße, es würde noch mehr Geld gedruckt werden. Was müsste dann mit der Inflation passieren? Jeder mag an der Stelle versuchen, sich sein eigenes Bild zu machen!
Zurück zum Pessimismus, der sich auf dem höchsten Stand aller Zeiten bewegt. Die Zeitrechnung beginnt mit der ersten Krise der Nachkriegszeit, der Koreakrise 1950. Am Rande: Die Putin-Krise ist mittlerweile die elfte Krise der Nachkriegszeit!
Diese extreme Emotion ist kontraindikativ für uns: Heißt: Wenn alle schwarz sehen, ist der Zeitpunkt, um die Asset-Klassen zu suchen, die Schutz, genauer: Inflationsschutz, bedeuten. Folgende Asset-Klassen stehen allen allgemein bekannt – zur Wahl:
- Aktien
- Anleihen
- Immobilien
- Infrastruktur
- Rohstoffe/Edelmetalle
- Währungen/Krypto
Sinnvolle Wertaufbewahrungsspeicher sind demzufolge: a) Aktien, c) Immobilien, d) Infrastruktur. Eine Mischung aus Aktien und Infrastruktur!
Fazit:
Der extrem hohe Pessimismus ist, historisch gesehen, das Niveau zum Einstieg für die kommenden Jahre, um seinen Einsatz von heute in den kommenden Jahren zu verdoppeln, noch wichtiger für diejenigen, die Respekt vor der Inflation haben: um das eigene Vermögen zu sichern! – Sachwert ist das vor Inflation geschützte Gut! Per definition! Wir orientieren uns bitte an einem DAX®- Stand von 20.000/ 24.000… Und spielen parallel das „Thema“ kritische und nachhaltige Infrastruktur!
Die Schlussstände
| 31.12.2021 | 31.03.2022 | Saldo | 52 Wochenhoch | 52 Wochentief | |
| DAX® (Performance) | 15.870,96 | 14.377,41 | -9,41% | 16.289,00 | 12.431,10 |
| DAX® (Kurs) | 6.709,66 | 6.069,19 | -9,55% | 6.883,35 | 5.240,59 |
| VDAX-NEW® | 24,7322 | 29,2729 | +18,36% | 48,619 | 14,9979 |
| TecDax® | 3.920,17 | 3.302,84 | -15,75% | 4.010,04 | 2.895,03 |
| FTSE 100 Index | 7.387,648 | 7.496,929 | +1,48% | 7.688,32 | 6.739,12 |
| Dow Jones Eurostoxx 50 | 4.298,41 | 3.880,931 | -9,71% | 4.416,22 | 3.392,14 |
| Dow Jones Industrial | 36.416,293 | 34.724,848 | -4,64% | 36.945,20 | 32.236,30 |
| Nasdaq 100 | 16.440,31 | 14.872,234 | -9,54% | 16.768,40 | 12.929,20 |
| Nikkei 225 | 28.895,05 | 27.534,361 | -4,71% | 30.784,40 | 24.545,00 |
| MSCI EM® | 1.232,01 | 1.141,79 | -7,32% | 1.390,85 | 1.026,77 |
| REXP® | 490,7691 | 469,8807 | -4,26% | 499,706 | 468,6753 |
| Ölpreis (Brent) in US$ | 79,1282 | 104,9956 | +32,69% | 133,056 | 61,65585 |
| €/US$ | 1,1319 | 1,1064 | -2,25% | 1,2266 | 1,0809 |
| Gold US$/Oz Bid | 1.817,1431 | 1.937,2778 | +6,61% | 2.069,36 | 1.718,73 |
| Bitcoin in € | 41.566,449 | 41.115,9300 | -1,08% | 59.900,4883 | 24.340,41998 |
